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格力空调产品近期，国家发展改革委与财政部联合发布重磅消息，2025 年将加力扩围，全面实施大规模设备更新以及消费品以旧换新政策，其中在家电领域，明确加大对家电产品以旧换新的支持力度。
此次政策延续了对冰箱、洗衣机、电视、空调、电脑、热水器、家用灶具、吸油烟机这 8 类传统家电产品以旧换新的支持，同时进一步拓展补贴范围，将微波炉、净水器、洗碗机、电饭煲这 4 类家电产品也纳入其中。对于个人消费者而言，若购买上述 12 类家电中符合 2 级能效或水效标准的产品，可享受产品销售价格 15%的补贴；若购买的是 1 级能效或水效标准的产品，补贴标准则提升至产品销售价格的 20%。值得注意的是，每位消费者每类产品原则上仅可补贴 1 件，但空调产品较为特殊，每位消费者最多可补贴 3 件，且每件补贴金额上限为 2000 元。
此次 2025 年家电以旧换新政策中，空调补贴政策的力度超出市场预期，无疑将为 2025 年的空调消费市场注入一针强心剂。我们认为，这一政策的亮点在于单个消费者空调补贴数量的显著扩充，从原本的 1 件大幅提升至 3 件。这一调整有望充分释放 2025 年的空调消费潜力。
一方面，从国内空调保有量数据来看，2023 年中国居民每百户空调拥有量约为 146 台，其中城镇居民每百户空调拥有量约达 172 台，而上海、江苏、浙江等地每百户空调拥有量更是分别高达 207 台、201 台和 199 台。即便如此，与日本 2023 年每百户拥有 290 台空调的保有量相比，国内市场仍存在较大的提升空间。单个消费者最多可补贴 3 台空调的政策，无疑为居民家庭更新换代或进一步增添空调设备提供了有力的经济激励，能够有效释放置换需求。
另一方面，房地产市场的回暖也为空调销售创造了有利条件。2024 年下半年，随着房地产限制政策逐步放宽，贷款利率不断回落，一线及部分二线城市的新房及二手房成交量均呈现出同比回升的良好态势。房地产市场的止跌回稳，对家电行业尤其是空调销售的带动作用显著。根据 CRIC 最新监测数据显示，2024 年 12 月，30 个重点城市新房成交面积同比增长 17%，创下近 3 年的新高，其中一线城市同比增长幅度更是高达 35%；二手房成交面积方面，35 个重点城市同比增长 46%，一线城市同比增长 71%。综合来看，2025 年空调市场在政策利好与房地产市场回暖的双重推动下，有望迎来新一轮的增长机遇。
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